해외선물 대여계좌 / 해외선물 옵션 / 해외선물 거래 / 해외선물 증거금 / 해외선물 중개업체
빠르게 변화를 거듭하는 금융 환경 속에서 파생 상품 투자에 대한 관심이 뜨겁습니다.
오늘은 해외 선물 거래를 시작하기 전 반드시 알아두어야 할 기초 개념인
선물옵션 베이시스와 콘탱고, 백워데이션에 대해 확실하게 정리해 드리겠습니다.
1. 해외선물과 옵션의 의미
- 선물 거래: 미래의 종합 주가 지수가 상승할 것인지 하락할 것인지를 예측하여 거래하는 투자 상품입니다.
미래 시점의 기초 자산 가격이 어떻게 변동 할 지 알 수 없는 불확실성 때문에 위험 부담이 높습니다. - 옵션 거래: 파생 상품인 옵션은 정확히 기초 자산에 대한 미래 시점의 거래를 현재 시점의 가격으로 예정하여 계약을 체결하는 것을 의미합니다.
- 선물 이론 가격은 이자 비용(펀딩) 등 각종 비용이 더해지기 때문에,
현물 가격이 우상향 하거나 유지될 경우 현물보다 높은 가치로 책정되는 것이 상식적인 이론입니다.
2. 현물과 선물의 괴리, 베이시스(Basis)란?
선물/옵션 거래는 미래의 가치를 불특정하게 책정하는 계약이므로 기초자산의 가격 변화에 따라 시시각각 변화합니다.
이때 발생하는 것이 바로 ‘베이시스’ 입니다.
- 베이시스(Basis)의 뜻: 현물 가격과 선물 가격의 차이를 뜻합니다.
- 계산법:
베이시스 = 선물 - 현물 (코스피200, 코스닥 150 등). - 이 베이시스 개념을 이해하면 선물 시장에서 나타나는 가격의 괴리 현상에 쉽게 접근할 수 있습니다.
3. 가격 차이에 따른 명칭: 콘탱고와 백워데이션
현물과 선물 중 어느 상품의 가격이 높은지에 따라 시장의 상태를 다음과 같이 명칭합니다.
① 콘탱고 (Contango) – 정상 시장
- 정의: 선물 가격이 현물 가격보다 높은 상태를 의미합니다. (베이시스 > 0, 선물 > 현물).
- 시장 영향: 비싼 선물을 팔고 현물을 사는 프로그램 차익 매수가 유입되어 주가 상승으로 이어지기도 합니다.
② 백워데이션 (Backwardation) – 비정상 시장
- 정의: 현물 가격이 선물 가격보다 높은 상태를 의미합니다. (베이시스 < 0, 선물 < 현물).
- 시장 영향: 비싼 현물을 팔고 싼 선물을 사는 프로그램 차익 매도가 유출되어 주가 하락을 유발할 수 있습니다.
4. 파생상품 시장의 특징과 헷지(Hedge)
- 신용과 믿음의 시장: 금융은 사람의 믿음을 기반으로 기초자산 가치를 신용 평가하는 것이며,
이 믿음을 바탕으로 신용 거래를 하는 것이 선물 거래의 상징성입니다. - 제로섬과 기회비용: 선물옵션 시장은 제로섬 시장이며 기회비용 측면에서 매우 유리한 시장입니다.
- 변동성의 이유: 옵션 시장은 도미노에 비유되기도 하며, 만기 시점이 되면 신용이 흔들리고 포지션을 확실히 해야 하므로 변동성이 커집니다.
- 리스크 헷지(Hedge): 파생상품은 현물 매수 시 발생할 수 있는 미래 가격 변동 위험을 회피하는 헷지용으로 사용됩니다.
선물을 공매도하여 상대적인 계약금 로스를 막는 합리적인 거래 방식입니다.
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5. 해외선물 계좌 개설 시 주의사항 (팩트 체크)
해외선물 및 옵션을 시작하기 위해서는 우선 계좌 개설을 마쳐야 합니다.
일반적으로 증권사를 통하면 약 3,000만 원의 증거금을 납부해야 하지만,
대여 계좌 업체를 이용하면 30~50만 원의 증거금만으로도 참여가 가능하다고 알려져 있습니다.
금액 차이가 심하다 보니 대여 계좌 업체를 많이 이용하는 경향이 있으며,
불량 업체를 피해 해선플러스와 같은 10년 차 컨설팅 기업을 통해 검증된 안전한 대여 계좌 업체를 소개받는 방식이 안내 되기도 합니다.
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